财政部、海关总署、税务总局3月29日发布《关于支持集成电路产业和软件产业发展进口税收政策的通知》，符合规定条件的半导体相关进口产品自2020年7月27日—2030年12月31日期间均可免征进口关税。

国联证券表示，近年来国家不断加大政策扶持力度，从对集成电路十年免税政策，到现在进口税收优惠政策出台，显示出中国发展集成电路产业的决心，进口税收政策通知折射出近年来中国对进口集成电路和相关技术的需求变化，产业从高速发展迈入高质量发展阶段。税收政策的出台有利于国内高阶制程芯片企业减少财务负担，加速高阶制程芯片国产化，建议关注晶圆生产企业：中芯国际、华润微、士兰微。川财证券则建议关注存储芯片制造、封装及组装产业链相关标的兆易创新、太极实业、紫光国微和深科技等。

紫光国微(002049) 抢占国产化先机

积极布局新型高端安全芯片和车载安全控制器芯片，打开未来成长空间。公司拟发行不超过15亿元可转债，募集资金净额将用于新型高端安全系列芯片、车载控制器芯片等项目。太平洋证券看好公司在智能安全芯片领域的投入，将大幅度提高芯片的算法性能，提供高性能运算能力。通过上述项目布局车载控制器芯片，公司有望打破国外厂商垄断，抢位车载芯片国产化发展先机。预测公司2020-2022年EPS分别为1.43、2.24、2.94元，维持“买入”评级，目标价170元。

太极实业(600667) 新增长点将现

太极实业公布2020年业绩快报，实现收入178亿元，同比增长5%;实现归母净利润8.3亿元，同比增长33%。国金证券表示，公司在存储封测领域有长期的经验积累，太极半导体将受益于合肥长鑫和长江存储未来五年的扩产计划。合肥长鑫一期产能为12万片/月，预计公司能获得一定比例的配套合肥长鑫的存储器封测订单份额，从而实现除海太半导体之外的第二个存储器封测利润增长点。上调公司2021年和2022年的盈利预测至11.6亿元(上调16%)和14.8亿元(上调13%)，维持对公司的“买入”评级。

兆易创新(603986) 开启成长新征程

兆易创新立足于最初的NOR Flash存储器不断研发，陆续推出NAND Flash和MCU，并在此基础开展外部合作与外延并购：与合肥产投合作开发合肥长鑫DRAM项目、并购思立微切入人机交互生物识别传感市场。目前公司产品已形成“存储(NOR/ NAND Flash、DRAM)+控制(MCU)+传感(思立微)”的战略布局。在原有业务的基础上，公司有望在物联网、汽车电子等领域获得快速成长。预计公司2020-2022年归母净利润9.38、14.48、19.31亿元，对应PE分别为85、55、41倍，给予公司“增持”评级。

士兰微(600460) 毛利率逐季提升

士兰微2020年实现营收42.81亿元，同比增长37.61%;实现归母净利润6760万元，同比增长365.16%。2020年公司营业收入及综合毛利率逐季度提升，全年毛利率达到22.50%，同比提升3.03个pct。预计公司2021-2023年归母净利润为3.37、4.66、5.57亿元，对应EPS为0.26、0.36、0.42元，对应PE为102.4、74.1、62.0倍。开源证券认为，受疫情、产线建设等因素影响，公司利润端暂时承受压力，然行业需求饱满，公司产能扩张打开成长空间，维持公司“买入”评级。

华润微(688396) 景气有望延续

华润微具备国内较为领先的6英寸和8英寸晶圆产能规模，并积极布局先进产能，与重庆西永规划建设12寸中高端功率半导体产线，强化综合竞争优势。未来通过持续优化产品和业务结构，有望实现稳步成长。国联证券认为今年功率半导体较好景气度有望延续，预计公司2021-2022年营业收入分别为83.4亿元和95.8亿元，归母净利润为14.6亿元和17.4亿元，每股收益分别为1.20和1.43元，对应PE分别为51和43倍，维持“推荐”评级。

中芯国际(688981) 加码成熟制程

中芯国际3月初公告与阿斯麦上海签订经修订的批量采购协议，标志着成熟制程供应链公司已获得向中芯国际继续供货的许可。3月中旬，中芯国际和深圳政府拟以合资方式，新建28纳米及以上的12吋产线，计划产能为4万片/12吋晶圆，进一步加码扩产成熟制程，并预期将于2022年开始生产。国信证券表示，公司作为国内晶圆制造龙头企业，受益全球半导体景气度高企，预计2021-2023年净利润45.94、56.39、66.46亿元，增速分别为6%、23%、18%，给予“增持”评级。